人民币业务发展

12月人民币汇率突破6.5创逾两年半新高

• 中国经济复苏愈见明确，最新官方制造业PMI连续10个月在50以上，带动离岸人民币汇率继续维持强势。

离岸人民币主要业务指标回升

• 其中香港人民币存款重上 7000 亿元以上创四年半新高。SWIFT报告显示，2020年11月份人民币为全球第五大支付货币。

人民银行正同金管局研究“南向通”框架

• 2020年 12 月 2 日 人民银行主管报纸 《 金融时报 》 报道人民银行正与香港金管局一道，会同各方研究探讨债券南向通的框架性方案 。稍後金管局发言人也表示金管局与人民银行会成立工作组，推动研究工作，并适时与业界沟通 。

六部委联合发布关於跨境人民币便利化的通知

• 2021年1月4日，六部委联合发布《关於进一步优化跨境人民币政策支持稳外贸稳外资的通知》（银发〔2020〕330号）。涉及五大方面：
  
  • 简化跨境人民币结算流程
  • 优化跨境人民币投融资管理
  • 便利个人经常项下人民币跨境收付
  • 便利境外机构人民币银行结算账户使用
  • 推动更高水平贸易投资人民币结算便利化

中国经济表现及宏观调控方向

• 十四五规划开局之年有可能集中推出投资项目，庞大的内部消费市场不断迸发能量，增强了经济增长的动力。

金融市场开放及人民币国际化

• 人民币正式纳入IMF货币篮子，人民币成为国际储备货币，效果正在显现。预计2021年各国央行及境外投资者对人民币资产追逐不会放慢，对人民币汇率稳定是有利的。

人民币汇率双向波动丶稳中有升仍是主旋律

• 第一阶段，受多重不利因素影响，人民币汇率承受较大抛售压力；第二阶段，中国率先走出疫情，经济复苏进展良好，同时美元开始转弱，人民币与其他主要货币一路反弹。

主要离岸人民币业务指标创新高

• 在央行发行票据带动下，据彭博统计，截至2020年12月末，离岸人民币债券一级市场发行规模为1,888.5亿元(包括2020年人行於香港发行共1,550亿元人民币央票)，较2019年全年的1833.7亿元上升3%。

人民币在全球外汇储备中占比创历史最高水平

• IMF公布的最新数据显示，截至2020年第三季度，人民币外汇储备规模增至2,445.2亿美元，占全球官方外汇储备资产的2.13%，高於前季的2.05%，创下IMF自2016年10月报告人民币储备资产以来的最高水准，反映对持有人民币资产的兴趣持续增加。

境外投资者持续增持人民币资产

• 债券通开通3年多以来，通过债券通进入中国债券市场的机构数量增长明显，总成交量和日均交易量屡创新高，2020年度债券通债券累计交易量达4.81万亿元。

人民币政策不断开放，满足国际投资者多样化需求

• 《中共中央关於制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》提出以下三点，对於下一步人民币国际化发展有重要的指导意义，包括：
  
  • 稳慎推进人民币国际化
  • 坚持市场驱动和企业自主选择
  • 营造以人民币自由使用为基础的新型互利合作关系

人民币的货币功能将持续增强

• 近年中国重点布局周边国家和地区，着力培养境外投资者与使用者对人民币及人民币计价资产的真实需求，提高人民币的需求粘性，有利於增强人民币作为结算丶投资与储备货币的使用。

中国内需发力，外贸顺差降低

• 中国将在未来几年推动形成以国内大循环为主体丶国内国际双循环相互促进的新发展格局。中国提倡内循环，成为消费大国的过程，将是一个外贸顺差收窄的过程。

债券通保持强劲发展态势

• 2021年2月，境外机构在中国银行间债券市场债券托管馀额高达3.5万亿元，同比大幅增长56.6%。此外，境外投资者持有的中国国债总额达2.06万亿元，首次超过2万亿元，创史上新高。国债和政策性金融债交投最为活跃，分别占月度交易量的43%和37%。

外管局叶海生撰文谈外汇改革，资本项目开放有望迎来新进展

• 外管局将研究有序放宽个人资本项目下业务限制以及继续推动金融市场开放，其中包括：
  
  • 修订境内个人参与境外上市公司股权激励计划的管理规定，取消年度购付汇额度限制
  • 研究论证允许境内个人在年度5万美元便利化额度内开展境外证券，保险等投资的可行性
  • 配合中国人民银行做好粤港澳大湾区“理财通”试点
  • 完善常态化QDII额度发放机制
  • 适时提高QDII总额度

中国人民银行在香港成功发行250亿元人民币央行票据

• 2月19日，中国央行在香港成功发行了两期人民币央行票据，其中3个月期央行票据100亿元人民币，1年期央行票据150亿元，中标利率分别为2.70%和2.74%。

人民币市场展望

• 人民币短期走势或趋平缓，人中国经济基本面的利好与人行对汇率的宏观审慎调节和货币政策正常化立场互相抵消。

富时罗素 10月起将中国国债纳入旗下指数，债券通交投活跃

• 3月29日，富时罗素公司确认将於2021年10月把中国国债纳入其全球政府债券指数（WGBI），按逐步纳入的方式实施，为期36个月，完成纳入之後，权重为5.25%。指数的纳入将进一步促进外资流入中国债市，支持人民币汇率。

跨国公司本外币一体化资金池首批试点落地

• 3月12日，中国人民银行丶国家外汇管理局决定在深圳丶北京开展跨国公司本外币一体化资金池业务首批试点，进一步便利跨国公司企业集团跨境资金统筹使用。 政策主要内容包括：
  
  • 实行双向宏观审慎管理
  • 适度调整外债和境外放款额度
  • 进一步便利资金划转和使用
  • 实现一定额度内意愿购汇
  • 强化事中事後监管

人行在香港成功发行50亿元央票

• 3月25日，人民银行在香港成功发行总额50亿元6个月央行票据，中标利率为2.6厘，较上次同期限品种(2.7厘)降低10个基点。

人民币全球外储占比再创新高

• 3月31日，国际货币基金组织（IMF）发布的官方外汇储备货币构成（COFER）资料显示， 2020年四季度，人民币全球外汇储备占比升至2.25%，再创新高。人民币全球储备规模同步上扬，升至2675.2亿美元，为连续第8个季度增长。

国家发改委丶商务部发布支援海南自贸港建设放宽市场准入特别措施

• 4月8日，国家发展改革委丶商务部召开专题新闻发布会，公开发布《关於支持海南自由贸易港建设放宽市场准入若干特别措施的意见》，提出五大领域22条具体措施，促进生产要素自由便利流动，加快培育国际比较优势产业，高品质高标准建设自由贸易港。

人民币国际化与人民币汇率市场化相辅相成相互促进

• 随着人民币国际化程度的提升，人民币汇率弹性逐渐加大，对一篮子货币保持基本稳定，对美元汇率则呈现双向预期丶双向波动，人民币汇率决定的市场化程度进一步提升。